Les aciéries chinoises considèrent désormais leurs ventes comme plus que leurs bénéfices

Les sidérurgistes chinois sont tellement déterminés à écouler une montagne de métaux indésirables dans le monde que le profit est devenu moins important que les ventes.

Après des années d'expansion de leur capacité pour répondre à l'augmentation de la demande nationale, les usines chinoises, qui représentent la moitié de la production mondiale, se tournent vers des acheteurs d'Asie, d'Europe et des Amériques à mesure que l'économie nationale ralentit. Alimentées par la baisse des prix, les exportations de produits sidérurgiques ont augmenté de 25 pour cent cette année jusqu'en octobre pour atteindre 92 millions de tonnes métriques, ce qui a porté les pertes des usines cette année à 537 dollars la tonne, selon les données compilées par Bloomberg Intelligence.

Cette attaque a aggravé un excédent mondial qui durera probablement des années, estime Standard & Poor's Ratings Services. En Inde, où le gouvernement a imposé une taxe de 20 pour cent en septembre pour ralentir l'essor des importations bon marché, les usines chinoises ont simplement réduit leurs prix pour maintenir le flux des expéditions, ce qui signifie qu'elles perdront probablement environ 90 dollars la tonne, selon JSW, basé à Mumbai. Acier. L'approvisionnement à bas prix de la Chine en Europe a contraint le producteur ArcelorMittal à réduire ses prévisions de bénéfices et à suspendre son dividende, tandis que le principal sidérurgiste américain Nucor a inutilisé jusqu'à 35 pour cent de sa capacité.

"Le problème avec la Chine est qu'elle veut vendre à n'importe quel prix, malgré les pertes qu'elle subit", a déclaré Seshagiri Rao, directeur financier de JSW Steel, le troisième sidérurgiste indien. Il s'agit d'une stratégie de « commerce déloyal », a déclaré Rao.

Les principaux sidérurgistes chinois insistent sur le contraire, soulignant que la surcapacité est un problème mondial qui prendra du temps à être résolu.

"La Chine n'encourage pas les exportations d'acier, et les aciéries chinoises produisent et vendent leurs produits sur un marché pleinement concurrentiel", a déclaré Zhu Guangsheng, un responsable de l'Association chinoise du fer et de l'acier qui répond aux questions des médias. "Imputer simplement les difficultés d'un pays ou d'une région aux entreprises chinoises n'est pas responsable", a déclaré Zhu dans une interview jeudi, citant une déclaration du groupe du 25 novembre.

Le gouvernement indien a annoncé mercredi que de nouvelles restrictions sur les importations d'acier seraient introduites d'ici quelques semaines. L'éventail des produits soumis à la taxe de sauvegarde de 20 pour cent pourrait être élargi, selon le secrétaire à l'Acier, Aruna Sundararajan, qui a déclaré que le pays pourrait également imposer des droits antidumping.

Les régulateurs d’autres pays agissent également. Il y a un mois, le Département américain du Commerce a proposé un droit de 236 pour cent sur les importations d'acier résistant à la corrosion en provenance de cinq entreprises chinoises, dont Angang Group Hong Kong et Baoshan Iron & Steel. À l’époque, Baoshan avait qualifié le prélèvement d’inéquitable et avait déclaré que son prix était basé sur les forces du marché.

Tata Steel a fermé le dernier haut fourneau du nord de l'Angleterre, supprimant 1200 XNUMX emplois, invoquant les coûts énergétiques élevés et les importations moins chères. L'Association européenne de l'acier, connue sous le nom d'Eurofer, a déclaré que tant que la Chine exporte ses excédents sur le marché mondial, « les flux commerciaux traditionnels continueront à être déformés, alimentant la lutte pour le tonnage, les rabais et conduisant à l'érosion des marges ».

Les usines chinoises peuvent se permettre de sous-coter leurs concurrents parce que le gouvernement accorde des rabais à l'exportation et des subventions à la production, a déclaré Cola. Les bobines laminées à chaud, une référence pour l'acier, coûtent 284 dollars la tonne en Chine, tandis que le même produit coûte 330 dollars aux États-Unis et 420 dollars en Inde, selon les données du Metal Bulletin.

La chute des prix mondiaux a été une aubaine pour les fabricants, qui affirment que les approvisionnements chinois restent une alternative intéressante car ils sont beaucoup moins chers que l'acier national.

Même avec un excédent, les producteurs chinois ont mis du temps à ajuster leur production. De nombreuses entreprises sidérurgiques appartiennent à des gouvernements régionaux qui sont « très réticents » à fermer des usines ou à réduire leurs capacités, car cela signifierait des suppressions d'emplois à un moment où l'économie ralentit, selon un rapport du 30 novembre de BMI Research.

Au cours des deux dernières décennies, la Chine a accru sa capacité de production alors que son économie a connu une croissance annuelle de plus de 9 pour cent et que le pays est devenu le plus grand utilisateur de métaux au monde en construisant des villes, des voitures, des ponts et des biens de consommation. La production d'acier brut a été multipliée par plus de 12 entre 1990 et 2014, et a probablement culminé l'année dernière à 823 millions de tonnes, selon l'Association chinoise du fer et de l'acier.

Alors que la production a commencé à décliner, la demande chute presque aussi rapidement, et l’économie connaît sa croissance la plus lente depuis un quart de siècle. La consommation intérieure diminuera de 3.5 pour cent cette année pour atteindre 685.9 millions de tonnes, selon l'Association mondiale de l'acier. Avec un excédent intérieur croissant, les exportations chinoises atteindront 110 millions de tonnes cette année, soit plus que les quatre principaux producteurs européens réunis, estime Bloomberg Intelligence.

Cette surabondance a contraint les deux plus grands producteurs japonais, Nippon Steel & Sumitomo Metal et JFE Holdings, à revoir à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour cet exercice, en réduisant leurs prix à l'exportation pour concurrencer l'offre asiatique.

"Nous ne pensons pas que la surcapacité du secteur sera résolue de si tôt", a déclaré Katsuhiko Ota, vice-président exécutif de Nippon Steel. "Les conditions actuelles persisteront probablement jusqu'à ce que des réformes structurelles soient mises en œuvre. L'industrie sidérurgique mondiale sera confrontée à des temps très difficiles."